市場(chǎng)變化太快，曾經(jīng)風(fēng)起一時(shí)的紙吸管項(xiàng)目投資，可能會(huì)面臨大面積潰敗。特種紙龍頭仙鶴股份也順勢(shì)而為，將“年產(chǎn)100億根紙吸管項(xiàng)目”變更為“年產(chǎn)5萬噸紙制品深加工項(xiàng)目”。

仙鶴股份在3月31日發(fā)布的公告中沒有解釋太多的原因，只是說，隨著禁塑政策進(jìn)一步的執(zhí)行和在全國(guó)范圍內(nèi)的推廣以及離型紙下游行業(yè)的快速發(fā)展，離型紙、紙杯、紙袋等產(chǎn)品市場(chǎng)需求持續(xù)旺盛，公司擬減少原募投項(xiàng)目部分投資建設(shè)內(nèi)容，將紙吸管產(chǎn)能由年產(chǎn)100億根調(diào)整為年產(chǎn)20億根。

為抓住減塑禁塑政策帶來的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，仙鶴股份2021年6月在浙江衢州市常山縣輝埠新區(qū)（工業(yè)園區(qū)）建設(shè)“年產(chǎn)100億根紙吸管項(xiàng)目”，并于2021年11月發(fā)行可轉(zhuǎn)債，募集20.5億資金，投資項(xiàng)目主要用于“年產(chǎn)30萬噸高檔紙基材料項(xiàng)目”、“年產(chǎn)3萬噸熱升華轉(zhuǎn)印原紙、食品包裝紙項(xiàng)目”及“年產(chǎn)100億根紙吸管項(xiàng)目”。其中，年產(chǎn)100億根紙吸管項(xiàng)目原定2021年12月達(dá)產(chǎn)，后又延期至2022年12月達(dá)產(chǎn)；截止2023年2月28日，紙吸管項(xiàng)目承諾投資1.25億元，實(shí)際已投資5808萬元。

消費(fèi)者對(duì)紙吸管糟糕的使用體驗(yàn)并不埋單，加上監(jiān)管部門間或檢出紙吸管高錳酸鉀超標(biāo)的丑聞，導(dǎo)致紙吸管市場(chǎng)需求萎縮。仙鶴股份踩了急剎車，決定將募資剩余的6691萬元投資實(shí)施“年產(chǎn)5萬噸紙制品深加工項(xiàng)目”，并變更為由全資子公司浙江柯瑞新材料有限公司實(shí)施。

變更后的5萬噸紙制品深加工項(xiàng)目包括，離型紙3萬噸/年、紙杯紙碗8.3億只/年、紙吸管20億支/年、PLA吸管2.7億支/年、紙袋2億個(gè)/年、塑料杯1980萬只/年生產(chǎn)線及其配套車間、倉(cāng)庫(kù)等。項(xiàng)目建成后，預(yù)計(jì)將新增5萬噸紙制品生產(chǎn)能力。

5萬噸項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資42,967萬元，建設(shè)期為4年，達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)時(shí)間為2027年1月。預(yù)計(jì)本項(xiàng)目投資內(nèi)部收益率（所得稅后）為16.23%，靜態(tài)投資回收期（所得稅 后）為8.26年（含建設(shè)期）。

仙鶴股份是國(guó)內(nèi)最大的專業(yè)研發(fā)和生產(chǎn)高性能紙基功能材料的企業(yè)之一，在浙江衢江、河南內(nèi)鄉(xiāng)和浙江常山設(shè)有3個(gè)造紙基地。擁有特種紙及紙制品的年生產(chǎn)能力已超過130萬噸，產(chǎn)品涉及六大系列60多個(gè)品種。

3月29日晚間，高性能紙基功能材料研發(fā)和生產(chǎn)企業(yè)仙鶴股份(SH603733)披露年報(bào)，公司2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入77.38億元，同比增長(zhǎng)28.61%；凈利潤(rùn)7.1億元，同比下降30.14%。報(bào)告期內(nèi)凈利下降的原因包括原材料價(jià)格持續(xù)快速上漲，并在高位維持，產(chǎn)品漲價(jià)相對(duì)滯后；合營(yíng)企業(yè)利潤(rùn)也因原材料價(jià)格上漲利潤(rùn)減少等。

報(bào)告期內(nèi)，公司完成機(jī)制紙產(chǎn)量82.75萬噸，同比增長(zhǎng)6.51%；銷售量81.18萬噸，同比增長(zhǎng)15.94%。

（1）離型紙

離型紙是一種防粘紙類型，又稱為隔離紙、防粘紙、硅油紙等，其主要應(yīng)用領(lǐng)域有不干膠標(biāo)簽、雙面膠帶、廣告材料、衛(wèi)生用品、食品包裝、碳纖維復(fù)合材料和工業(yè)用離型材料等行業(yè)。近年來，隨著《產(chǎn)業(yè)用紡織品行業(yè)“十三五”發(fā)展指導(dǎo)意見》、《“十四五”快遞業(yè)發(fā)展規(guī)劃》等鼓勵(lì)支持政策的出臺(tái)，離型紙所涉及的下游衛(wèi)生用品、不干膠標(biāo)簽、雙面膠帶、廣告材料、新型食品包裝等行業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)張。隨著上述各大下游應(yīng)用領(lǐng)域的蓬勃發(fā)展，對(duì)離型紙的種類和數(shù)量需求越來越多，其市場(chǎng)呈現(xiàn)良好的發(fā)展空間。

（2）紙杯、紙吸管和紙袋等紙制品

2020年1月19日，國(guó)家發(fā)展改革委、生態(tài)環(huán)境部《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)塑料污染治理的意見》（發(fā)改環(huán)資〔2020〕80號(hào)），規(guī)定2020年底前，禁止生產(chǎn)和銷售厚度小于0.025毫米的塑料袋、一次性發(fā)泡塑料餐具、一次性塑料棉簽與吸管；到2022年底，禁止銷售含塑料微珠的日化產(chǎn)品；要求到2025年底，全國(guó)多數(shù)范圍禁止使用不可降解塑料袋，不可降解一次性塑料餐具消耗強(qiáng)度下降30%；要求到2025年底，所有賓館、酒店、民宿不再主動(dòng)提供一次性塑料用品；到2025年底，全國(guó)范圍郵政快遞網(wǎng)點(diǎn)禁止使用不可降解的塑料包裝袋、塑料膠帶、一次性塑料編織袋等。上述限塑政策的執(zhí)行及在全國(guó)范圍內(nèi)的推廣，為塑料包裝替代物紙杯、紙吸管及紙袋紙的發(fā)展創(chuàng)造了契機(jī)。同時(shí)，奶茶、咖啡等快銷飲料市場(chǎng)的高速發(fā)展，帶來了紙杯、紙吸管等需求量劇增。

（3）塑料杯

   全面防治塑料污染已經(jīng)成為全球共識(shí)，針對(duì)污染源貢獻(xiàn)多的一次性塑料制品領(lǐng)域，世界多國(guó)和中國(guó)陸續(xù)出臺(tái)的一些限塑或禁塑措施，已經(jīng)起到了明顯的減量效果；但日益加快的生活節(jié)奏和高品質(zhì)的生活方式，以及后疫情時(shí)代做好防護(hù)等必然需求，一次性塑料制品已經(jīng)成為現(xiàn)代生活的必需品。因便利、可攜帶、可量控等特點(diǎn)，一次性杯子和蓋子在食品和飲料包裝市場(chǎng)的整體需求仍每年在上漲；使用一次性可降解塑料制造制品，在滿足政策和環(huán)保要求的同時(shí)，滿足了日益增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求。